투자와 일상 이야기

증권사 리포트와 공시를 직접 확인해 쓰는 투자 기록. 반도체·시장 전망을 숫자로 정리합니다.
어두운 배경에 「반년 만에 작년 한 해의 94%」 제목과 2025년 연간 영업이익 3,654억, 2026년 상반기 3,429억을 나란히 놓은 막대 그래픽
에이피알 상반기 영업이익 3,429억, 작년 한 해의 94% 1200 630 TJ
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에이피알 상반기 영업이익 3,429억, 작년 한 해의 94%

에이피알은 2026년 상반기에 매출 1조 3,609억 원, 영업이익 3,429억 원을 벌었습니다. 지난해 연간 영업이익이 3,654억 원이었습니다. 회사는 8월 5일 연간 매출 목표를 2조 1,000억에서 3조 원으로 올렸고, 증권사 16곳이 전부 매수 의견입니다. 그런데 같은 분기에 영업이익률은 25.8%에서 24.8%로 내려갔습니다. 모두가 같은 말을 하는 종목을 어떻게 볼 것인지 정리했습니다.

K-뷰티 11단계, 브랜드 23.9% 대 원료 7.5% 영업이익률 대비 대표 이미지
K-뷰티 11단계, 어디서 돈이 나오는가 1200 630 TJ
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K-뷰티 11단계, 어디서 돈이 나오는가

화장품 수출이 2025년 114억 달러로 세계 2위가 됐고, 한국 화장품이 가장 많이 나간 나라가 중국에서 미국으로 바뀌었습니다. 그런데 이 돈이 어디서 남는지는 단계마다 완전히 다릅니다. 브랜드는 영업이익률 24%, 원료는 7.5%, 어떤 곳은 적자입니다. 반도체를 같은 방식으로 훑었을 때와 방향이 정반대였습니다. 화장품 한 통이 만들어져 팔리기까지를 열한 단계로 나눠 정리했습니다.

어두운 배경에 '한 분기 만에 15배' 제목과 2026년 1분기 85억, 2분기 1,303억 막대 그래픽
한미반도체 분기 영업이익 85억에서 1,303억으로, 그런데 주가는 반토막 1200 630 TJ
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한미반도체 분기 영업이익 85억에서 1,303억으로, 그런데 주가는 반토막

한미반도체의 2026년 1분기 영업이익은 85억 원, 2분기는 1,303억 원입니다. 같은 해, 같은 회사입니다. 이익률도 16.6%에서 51.9%로 갔습니다. 주가는 52주 최고가에서 48% 아래이고, PER은 어느 분기를 분모로 놓느냐에 따라 98배도 60배도 됩니다. 분기 실적을 그대로 읽으면 안 되는 회사에서 무엇을 봐야 하는지 정리했습니다.

SK하이닉스 영업이익 60조, 목표주가 148만에서 420만까지 갈린 것을 보여주는 대표 이미지
SK하이닉스 영업이익 60조, 목표주가는 2.8배로 갈렸다 1200 630 TJ
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SK하이닉스 영업이익 60조, 목표주가는 2.8배로 갈렸다

SK하이닉스는 2026년 2분기 한 분기에만 영업이익 60조 5,426억 원을 벌었습니다. 작년 한 해(47.2조)보다 많습니다. 그런데 주가는 6월 고점에서 44% 내려와 있고, 증권사 목표주가는 148만 원에서 420만 원까지 2.8배로 갈려 있습니다. 실적 추정은 좁은데 값 매김만 벌어지는 이유를 정리했습니다.

삼성전자 영업이익 89조와 주가 -30% 대비 대표 이미지
삼성전자 영업이익 89조, 주가 −30% 1200 630 TJ
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삼성전자 영업이익 89조, 주가 −30%

삼성전자는 2026년 2분기 한 분기에만 영업이익 89.5조 원을 벌었습니다. 2025년 연간(43.6조)의 두 배가 넘습니다. 그런데 주가는 52주 최고가 대비 30% 아래에 있습니다. 증권사 11곳의 2026년 추정치와 목표주가를 모아, 이 간극이 어디서 오는지 정리했습니다.

반도체 11단계 밸류체인 대표 이미지
반도체 11단계, 어디서 돈이 나오는가 1200 630 TJ
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반도체 11단계, 어디서 돈이 나오는가

2026년 6월 한국 수출의 44%가 반도체였습니다. 그런데 같은 달 수출중량은 오히려 3.3% 줄었습니다. 물량이 아니라 가격이 끄는 국면이라는 뜻입니다. 관세청 원문과 공시를 직접 대조해 밸류체인 11단계를 정리하고, 장비는 살 때 소재는 쓸 때 팔린다는 구분으로 기업 아홉 곳을 뜯어봤습니다.

2026년 하반기 코스피 시장 전망 대표 이미지
9,064에서 6,257까지 — 올해 코스피를 겪고 나서 정리한 것들 1200 630 TJ
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9,064에서 6,257까지 — 올해 코스피를 겪고 나서 정리한 것들

올해 코스피는 4,200에서 출발해 6월 19일 9,064를 찍고 8월 3일 6,257까지 떨어졌습니다. 증권사 전망치는 모두 위로 수정됐지만 지수는 그 밴드의 위아래를 다 뚫었습니다. 관세청 수출 데이터 7개월치를 직접 세어보니 반도체 수출은 6월이 정점이었고, 정작 8월 지수를 흔든 건 이익이 아니라 금리와 환율이었습니다.

스튜디오 촬영 | 오중석 스튜디오 1132 849 TJ
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스튜디오 촬영 | 오중석 스튜디오

웨딩 스튜디오 촬영 - 오중석 스튜디오 헬렌조 대표님과의 첫 미팅 때 몇 곳의 스튜디오를 비교해봤지만, 오중석 스튜디오가 가장 마음에 들어서, 스튜디오 촬영은 오중석 스튜디오에서 했습니다. (본식 촬영도 오중석 스튜디오에서 진행했습니다.) 살펴봤던 스튜디오는 오중석 스튜디오, 장석원 스튜디오 등입니다. 오중석 스튜디오: 링크 장석원 스튜디오: 링크 참고로 인기있는 스튜디오는 거의 1년 전에도 예약이 찬다고 해서, 최대한 미리 예약을…

드레스 고르기 | 엘리자베스 럭스 1330 997 TJ
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드레스 고르기 | 엘리자베스 럭스

웨딩드레스 고르기 - 엘리자베스 럭스 웨딩플래너 계약 이후, 스튜디오/드레스/메이크업 (스드메)를 하나씩 결정해 나가는데, 오늘은 드레스에 대한 이야기를 해보려고 합니다. 드레스를 결정하기 위해서는 먼저 드레스 샵을 결정해야 합니다. 드레스 샵은 정말 많이 있는데, 마음에 드는 스타일의 드레스 샵을 찾는 것도 쉽지 않습니다. 보통은 인스타에 올라오는 사진들을 보고 마음에 드는 샵을 찾는 게 일반적인 것 같습니다. 인스타에서…

웨딩플래너 계약 | 헬렌조 1280 852 TJ
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웨딩플래너 계약 | 헬렌조

웨딩플래너 계약 - 헬렌조 예식장을 결정하셨다면, 다음으로 하실 일은 웨딩플래너 계약입니다. 웨딩플래너와 계약을 하는 건 반드시 필요한 절차는 아니지만, 웨딩플래너를 통해 스튜디오, 드레스, 메이크업 (스드메) 준비를 좀 더 쉽게 할 수 있습니다.  (개인적으로 하나씩 알아보고 예약을 잡는 것만 해도 엄청 시간이 많이 들어가는 일이라…) 어떤 웨딩플래너와 계약할 지를 정하는 것도 힘든 일인데, 저는 운 좋게…

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